회계정보가 내부회계관리제도와 배당정책에 미치는 영향에 관한 연구

Abstract

회계정보는 기업에서의 경영 건전성과 기업 가치의 표명이다. 이는 신뢰성을 최우선으로 하여야 함이다. 그 신뢰성 기반으로 타당성과 적법성에 관한 감사·통제기능으로 외부 회계감사를 받을 것을 법으로 규정하는바, 이것이 곧 내부회계관리제도이다. 즉, 기업 환경의 활동을 계획하고 실행됨으로써 주기적인 내부회계관리제도의 5가지 구성요소를 모두 관리 감독하여 외부 재무보고 신뢰성에 해치는 위험으로부터 다양한 환경 변화인 기업 인수 및 합병(M&A) 등 복잡한 범위의 영향에서 이해관계자인 주주와 투자자, 채권자의 적절한 요구사항 및 기대를 고려하여 기업과 주주들의 상호 협력적인 배당정책으로 연결될 수 있다. 본 연구는 회계정보의 신뢰성 입증 방법으로서 기업보수주의 합리적이고 이기적인 경영 방식과 기업 내부통제 감사 기능인 내부회계관리제도의 공시적인 『외감법』에 대한 투명성 검증으로 미래 투자자에 대한 주주의 정당성인 배당정책에 어떠한 영향으로 미치는지를 다음과 같이 분석하였다. 첫째, 내부회계관리제도는 회계정보의 투명성 증명과 같은 내부통제 감사기능이며, 배당정책은 경영성과의 이익잉여금으로서 이해관계자인 투자자의 정당한 이익의 창출로 이어져야 한다는 것이다. 둘째, 내부통제 감사기능으로서 내부회계관리제도와 이익의 대가성인 배당정책의 두 구축으로 합리적 경영 결과인 회계정보의 신뢰성 입증으로 질적인 안정성과 투명성으로 분석하고자 하였다. 셋째, 2012년부터 2019년 기업 경영 분석인 한국 생산성 본부의 기업분석 유가증권 상장기업 (코스닥, 금융업은 제외) 3,492개의 기업의 표본과 검증에 필요한 내부회계관리제도의 중요한 자료는 금융 감독원 전자공시시스템(DART)에서 수집하여 기업 환경의 변화를 합리적이고 이기적인 기업보수주의 가치평가 방식으로 회계정보가 내부회계관리제도와 배당정책에 미치는 영향을 Smart-PLS 3.0 실증분석 하였다. 실증분석은 다음과 같이 분석하였다. 회계정보가 내부회계관리제도에 미치는 분석(기업보수주의 측정)이다. 회계정보의 변수 중 수익성은 가치 결정에 긍정적인 유의수준의 정(+)의 영향으로 경영자의 이익조정의 가치가 커져 재량적 발생액이 증가하여 지속적인 노력의 필요성으로 검증되었다. 이기적이고 합리적 보수주의 경영에서 조절효과의 결과는 내부통제의 질과 감사품질이 낮음에 따라서 억제될 수 있고 여러 가지의 변수들로 내부회계관리제도에 긍정적 정(+)에 영향으로 검증의 효과로 볼 수 있다. 회계정보의 변수 중 활동성은 가치 분석으로 유의한 정(+)의 영향에 경영자의 압력이 부정적인 효과로서 신뢰성에 영향을 주었다. 기업보수주의 조절효과는 긍정적 정(+)에 영향으로 검증되었다. 다른 변수 중 생산성은 기업의 실제 활동을 통한 이익과 자본이 기업의 가치 반영 결과 긍정적 검증의 효과로 나타났다. 다음은 회계정보가 배당정책에 영향을 미치는 분석(기업보수주의 측정)이다. 회계정보의 수익성은 배당정책으로 재무적 의사결정과 기업의 미래 투자 경기활성화의 영향으로 긍정적인 영향으로 검증되었다. 다른 한편으로는 합리적이고 이기적인 기업보수주의 측정인 배당정책이 기업 환경에서 긍정적인 영향으로 배당성향이 낮은 기업구조 영향인 감시나 규율이 낮추면 될 수도 있음을 알 수 있다. 변수 중 활동성은 기업의 과도한 사내유보금 해결이 배당정책 확대로 자본시장에서는 부정적 측면의 부(-) 영향에 미치는 것으로 결과로 볼 수 있다. 그의 중 생산성은 시장 환경에서 주가의 시세차익과 배당소득에 기업의 가치 값인 EBIT에 부정적(-) 영향으로 보였다. 나머지 시사점으로 다음과 같다. 신뢰성 기준에 외부감사의 측면과 감리업무의 측면을 더 한 내부회계관리제도로 기업의 전반적인 기업운영의 효율성과 효과성 입증의 신뢰성 구축방식에 있다는 결론이다. 기업의 가치 판단에 대한 정확한 신뢰성을 믿고 미래 경영정책 결정 판단으로 먼저 첫째는, 기초 근거자료 내부통제 감사기능의 제도인 내부회계관리제도 기반으로 판단하고 둘째는, 합리적이고 이기적인 성격인 보수주의 경영통제 수위조절로 정보의 신뢰성 입증으로서 질적인 안정성과 투명성 등으로 이해관계자들에게 기업의 가치 극대화인 배당정책의 정당성을 제시하였다는 시사점이다.