외부감사법상 표준감사시간의 적용이 감사품질에 미치는 영향

Abstract

본 논문은 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 “외부감사법”)상 표준감사시간의 적용으로 감사품질이 향상되었는지와 감사품질이 향상되었다면 감사품질이 향상된 원인이 감사시간 측면에서 감사시간의 증가나 분반기검토시간비중의 증가, 상위직급감사인의 감사시간비중의 증가에 있는지를 실증적으로 분석한 것이다. 표준감사시간은 2017년 9월 28일 국회에서 통과된 외부감사법 전부개정안의 핵심이슈 중 하나로 표준감사시간제가 감사품질을 향상시키는 효과가 있는지에 대하여 감독당국은 물론 학계 및 재계의 관심사항이므로 이를 연구할 필요성이 있다. 이를 위하여 본 논문은 ㈜에프엔가이드의 DataGuide5에서 유가증권시장 및 코스닥시장에 상장된 기업들의 2018년과 2019년의 재무자료를 추출하고, 금융감독원의 전자공시시스템(DART)에서 2018년과 2019년의 감사시간자료를 추출하여 다중회귀분석을 통하여 연구가설을 검증하였다. 실증분석 결과 첫째, 외부감사법상 표준감사시간의 적용으로 재량적 발생액의 절댓값이 감소하여 감사품질이 향상된 것으로 나타났다. 이는 외부감사법 전부개정안의 핵심이슈 중 하나인 표준감사시간제가 적용 첫해 일정 부분 효과가 있었다는 것을 의미한다. 둘째, 감사품질이 향상된 표본에서 표준감사시간의 적용으로 감사품질이 향상된 정도는 감사시간이 증가할수록 크게 나타났다. 셋째, 감사품질이 향상된 표본에서 표준감사시간의 적용으로 감사시간이 증가함에 따라 감사품질이 향상된 정도는 분반기검토시간의 비중이 증가할 때 더 크게 나타났다. 이는 표준감사시간의 적용으로 외부감사법 대상 기업들에 대한 감사시간이 다소 크게 증가한 상황에서 비지시즌인 기말감사시간의 비중이 증가한 기업보다는 상대적으로 시간적 여유가 있는 분반기검토시간의 비중이 증가한 기업의 감사품질이 더 크게 향상되었음을 의미한다. 넷째, 감사품질이 향상된 표본에서도 표준감사시간의 적용으로 감사시간이 증가함에 따라 감사품질이 향상된 정도는 상위직급감사인의 감사시간비중이 증가할 때 더 크게 나타나지 않았다. 이는 외부감사법 대상 기업들에 대한 감사시간이 다소 큰 폭으로 증가한 상황에서 상위직급감사인들의 업무부담이 증가하여 감사시간이 증가한 것만큼 재량적 발생액이 억제되지 못한 영향일 수도 있고, 감사인력이 부족하여 그동안 비감사용역을 수행하던 상위직급감사인들이 투입되었거나 외부의 휴업회계사들이 영입되어 투입되었다면 단기간에 감사품질을 향상시키기가 어려웠던 데 기인한 것일 수도 있다는 판단이다. 추가분석으로 감사품질이 향상된 표본을 대상으로 표준감사시간 적용그룹별로 감사품질이 차이가 나는지를 분석하였는 바, 표준감사시간 100% 적용그룹에서는 감사품질이 향상되지 않은 것으로 나타났으나 100% 미만 적용그룹에서는 감사품질이 향상된 것으로 나타났다. 또한, 표준감사시간 100% 적용그룹에서는 감사시간이 증가할수록 감사품질의 향상정도가 크게 나타나지 않았으나 표준감사시간 100% 미만 적용그룹에서는 감사시간이 증가할수록 감사품질의 향상정도가 크게 나타났다. 아울러, 표준감사시간 100% 적용그룹에서는 분반기검토시간비중의 조절효과가 나타나지 않았으나 100% 미만 적용그룹에서는 분반기검토시간비중의 조절효과가 나타났다. 그러나 상위직급감사인 감사시간 비중의 조절효과는 표준감사시간 100% 적용그룹이나 100% 미만 적용그룹 모두 나타나지 않았다. 본 연구는 외부감사법상 표준감사시간제의 효과를 검증한 최초의 연구이며, 감사시간과 감사품질의 관계에 대한 분반기검토시간비중의 조절효과 및 상위직급감사인 감사시간비중의 조절효과를 분석한 최초의 연구라는 점에서 의의가 있다. 또한, 본 연구결과는 관계기관들이 표준감사시간제를 운영하는데 있어 참고가 되는 연구결과로서 향후 표준감사시간제의 운영상 시사점은 다음과 같다. 첫째, 감사품질이 향상된 표본에서 감사시간이 증가할수록 감사품질의 향상정도가 크게 나타났으므로 표준감사시간 100% 미만 기업들이 감사시간을 추가로 투입하도록 제도의 로드맵을 유지할 필요가 있다. 둘째, 감사품질이 향상된 표본에서 감사시간이 증가할 때 기말감사시간비중보다는 분반기검토시간비중이 증가한 기업의 감사품질이 더 크게 향상되었으므로 분반기검토과정에 감사시간이 적절히 투입되도록 관련 실행계획을 적극적으로 추진할 필요가 있다. 셋째, 감사품질이 향상된 표본에서도 상위직급감사인의 감사시간비중이 증가되더라도 감사시간이 증가할수록 감사품질의 향상정도가 더 크게 나타나지 않았는 바, 이는 감사팀의 감사수행능력(감사인숙련도)과 개인별 감사시간을 산정할 때 감사업무 수행경력이 아닌 회계사의 단순경력으로 가중치를 적용함에 따라 상위직급감사인의 감사시간이 과다하게 산정된 데 일부 기인할 수도 있으므로 감사팀의 감사수행능력(감사인숙련도)과 개인별 감사시간이 감사업무 수행경력으로 가중치를 적용하여 산정되었는지를 점검할 필요가 있다.| This paper is an empirical analysis of whether audit quality was improved due to the application of the Standard Audit Hours under the Act on External Audit of Stock Companies(hereinafter referred to as the "External Audit Act") and whether the cause of improvement in audit quality was an increase in audit hours, an increase in the ratio of audit hours of quarterly review, and an increase in the ratio of audit hours of higher-level auditors. The Standard Audit Hours is one of the key issues of the External Audit Act Amendment passed by the National Assembly on September 28, 2017, and it is necessary to study whether the Standard Audit Hours Policy enhances audit quality since it is of interest to the academic and business circles as well as the regulators. To this end, this paper extracted financial data from companies listed on the KOSPI and KOSDAQ markets in 2018 and 2019 from FnGuide’s DataGuide5, and extracted audit hours data in 2018 and 2019 from the Financial Supervisory Service's electronic disclosure system (DART) to verify the research hypothesis through multiple regression analysis. First, the result of the empirical analysis showed that audit quality was improved as the absolute value of discretionary accruals was reduced due to the application of the Standard Audit Hours under the External Audit Act. This means that the Standard Audit Hours Policy, one of the key issues of the revised External Audit Act, had a measurable effect in the first year of application. Second, the degree of improvement in audit quality due to the application of the Standard Audit Hours increased as audit hours increased in the sample with improved audit quality. Third, the degree of improvement in audit quality as audit hours increased due to the application of the Standard Audit Hours Policy became greater as the ratio of audit hours of the quarterly review increased in the sample with improved audit quality. This means that, in the circumstances that audit hours for companies subject to the External Audit Act increased somewhat significantly, the degree of improvement in audit quality was greater for companies that spent more hours in the quarterly review process, as it is relatively less time-consuming than the final audit, which is a busy audit season. Fourth, the degree of improvement in audit quality as audit hours increased due to the application of the Standard Audit Hours Policy did not appear to become greater as the ratio of audit hours of higher-level auditors increased in the sample with improved audit quality. This may be due to the fact that the amount of discretionary accruals was not curbed to the same degree as the increase in audit hours due to the increase in the burden of work for the companies subject to the External Audit Act, or that it was difficult to improve audit quality in a short period of time if the higher-level auditors who had been performing non-audit services were deployed or outside closed accountants were recruited due to the lack of auditors. Further analysis showed that audit quality was not improved in groups that applied 100% of the Standard Audit Hours, but audit quality was improved in groups that applied less than 100% in the sample with improved audit quality. Also, the degree of improvement in audit quality did not appear to become greater in groups that applied 100% of the Standard Audit Hours as audit hours increased, but the degree of improvement in audit quality appeared to become greater in groups that applied less than 100%. In addition, there was no adjustment effect in the groups that applied 100% of the Standard Audit Hours, but the groups that applied less than 100% showed an adjustment effect in the ratio of audit hours of the quarterly review. But, the adjustment effect of the ratio of audit hours of higher-level auditors was not seen in either groups that applied 100% of the Standard Audit Hours or those that applied less than 100%. This study is meaningful in that it is the first study to verify the effectiveness of the Standard Audit Hours Policy under the External Audit Act, and the first study to analyze the adjustment effect of the ratio of audit hours of quarterly review and higher-level auditors on the relationship between audit hours and audit quality. In addition, the results of this study are a reference to the operation of the Standard Audit Hours Policy by the relevant agencies. The operational implications of the future Standard Audit Hours Policy are as follows. First, the greater the increase in audit hours, the greater the improvement in audit quality in the sample with improved audit quality. So, it is necessary to maintain a roadmap for the policy being used to inject additional audit hours into groups that applied less than 100% of the Standard Audit Hours. Second, since the degree of improvement in audit quality was shown to be greater when more audit hours were spent on the quarterly review process rather than the final audit in the sample with improved audit quality, it is necessary to actively implement relevant implementation plans to ensure proper audit hours are spent on the quarterly review process. Third, even in the sample with improved audit quality, the degree of improvement in audit quality as audit hours increased did not appear to become greater as the ratio of audit hours of higher-level auditors increased. This may be partly due to the excessive audit hours of higher-level auditors as a weight was applied to their accountants’ simple career rather than their audit performance career when calculating the audit performance ability of their audit team and their individual audit hours, so it is necessary to check whether the audit performance ability of their audit team and their individual audit hours were calculated by applying a weight to their audit performance career.