수산업협동조합(상호금융)의 대손충당금을 이용한 이익조정 연구

Abstract

본 연구는 우리나라 수산업협동조합 상호금융 부문에서 회계연도 결산시 개별 재무항목인 대손충당금설정액이나 대손충당금적립율의 재량적 조정을 통하여 이익조정을 실행하고 있는 지를 분석한 것이다. 제2금융권의 상호금융회사 중 하나인 수협은 여타 금융회사와 이질적인 면이 많으며, 열위에 있는 영업경쟁력, 취약한 수익력 및 재무구조, 직접선거에 의한 조합장 선출, 비신용사업 병행 등은 이익조정의 동기로 작용할 수 있어 연구의 필요성이 인정되어 진다. 본 연구에서는 관심변수인 비재량적이익(대손충당금 설정전 이익)의 크기에 따라 종속변수로서 경영자의 재량성이 큰 기말 대손충당금설정액 또는 대손충당금 적립율이 달라지는 지를 분석하였으며, 수협의 일반적 특성과 제도 및 운영상 고유 특성이 이들의 관계에 차별적인 영향을 미치는 지를 심층 분석하였다. 금융회사 이익조정에 대한 선행연구에서와 같이 개별발생액 접근법에 의거 비재량적이익과 대손충당금 설정액 등 간의 관계를 분석하면서 통계적 방법으로 OLS 회귀분석을 이용하였으며, 표본자료는 2013년도부터 2018년도까지의 518개 조합-연도 표본을 사용하였다. 분석결과 비재량적이익과 대손충당금 설정액 및 적립율 간에는 양(+)의 관계가 나타나 선행연구 결과를 지지하였다. 그리고, 수협의 일반적 특성별로 이러한 관계에 차이가 있는지를 분석한 결과 수협 유형이 업종별 수협인 경우와 건전여신 규모가 큰 수협은 양(+)의 관계가 완화되고, 대도시 수협은 여타 지역 수협에 비해 비재량적이익과 대손충당금적립율 사이의 양(+)의 관계가 강화되는 모습을 보였다. 수협의 제도 및 운영상 특성이 이러한 양(+)의 관계에 추가적인 영향을 미치는지를 분석한 결과 외부 회계감사 대상 확대로 새롭게 회계감사를 받게 되는 조합 집단 중 비재량적이익이 적은 조합에서 비재량적이익과 대손충당금적립율 간의 양(+)의 관계가 완화되는 모습을 보여 제도 개선이 효과를 발휘하는 것으로 평가되어 졌다. 아울러, 조합장 선거 직전년도에는 비재량적이익이 적은 조합 집단에서 비재량적이익과 대손충당금적립율 사이에 긴밀한 양(+)의 관계가 존재하고, 비신용사업의 순이익 수준이 비재량적이익과 대손충당금 설정액 및 적립율 사이의 양(+)의 관계를 더욱 강화시키는 것으로 나타나 상호금융 부문의 이익조정에 비신용사업의 경영실적이 상당한 영향을 끼치는 사실을 확인하였다. 예상 순자본비율 수준 또한 비재량적이익과 대손충당금 설정액 간의 양(+)의 관계에 동일한 방향으로 추가적인 영향을 미치는 사실을 발견하였다. 추가분석을 통해 법인세를 절감하거나 순자본비율 관리 등을 위하여 기말 대손충당금 설정액 또는 적립율을 재량적으로 조정하는 경향이 있다는 사실 등도 관찰되었다. 본 연구결과 여타 금융회사와 같이 수협의 경우에도 대손충당금 설정액 등의 증감을 통해 이익조정을 시도한다는 사실을 발견하였으며, 더욱이 수협의 일반적 특성 또는 제도 및 운영상 고유 특성에 따라 이러한 이익조정이 강화 또는 완화되는 현상을 확인하였다. 특히, 비신용사업의 경영성과가 신용사업 부문의 이익조정에 영향을 미친다는 것과 건전여신 비중이 크거나 외부 회계감사는 이익조정 현상을 완화시키고, 현직 최고경영자의 연임을 위한 선거 출마가 선거 직전년도의 이익조정 현상과 밀접한 연관성이 있다는 분석결과 등은 여타 금융회사에서도 관찰 가능한 사항으로 여겨 진다. 금융회사에 있어 대손충당금 등 항목을 이용한 이익조정은 동기 여부를 떠나 바람직하지 않은 현상이다. 감독기관은 금융회사 감독업무를 수행하는 과정에서 대출채권 건전성 분류의 정확성과 이에 상응한 대손충당금 적립여부를 중점 점검하는 것에 역량을 집중할 필요가 있다. 그러한 감독당국의 조치는 수협을 비롯한 금융회사의 대손충당금 등을 이용한 이익조정 현상을 개선함으로써 금융회사 회계정보의 투명성을 제고하고, 부실화를 예방하는데에 적지 않은 역할을 할 것이다.| This study is to verify empirically whether the Fisheries Cooperative Unions in Korea manage their earnings through discretionary adjustment of loan loss provision. The Fisheries Cooperative Unions, a kind of mutual finance companies, have different aspects from other financial companies. The unions have inferior competition power, weak profitability and financial structure, CEOs elected by the direct election of union members, the operation of non-credit business, etc.. Such characteristics enable the unions to have the sufficient motive to manage earnings and lead to the necessity of this study. This study analyzed how term-end additional provision or cumulative provision ratio(hereafter described briefly as ‘provision ratio’) for loan loss varies in accordance with the magnitude of non-discretionary profit(which means profit before setting term-end additional loan loss provision). Moreover, this study examined deeply whether the relationship between two variables varies in terms of each of general or systematic/operational characteristics of the unions. Like previous studies concerned with earnings management in financial companies, specific accruals approach was used to examine the rela- tionship between non-discretionary profit and loan loss provision or provision ratio and ordinary least square regressions were carried out to test the relationship statistically. For the empirical analysis, sample data from 518 union–years for the period of 6 years from 2013 to 2018 were selected. As a result of analysis, this study shows that there is a statistically significant and positive relationship between non-discretionary profit and additional provision or provision ratio for loan loss at the fiscal year-end. And, whether or not to vary such positive relationship based on general characteristics of the unions was tested. According to the test results, such positive relationships were alleviated in fishery industry type-specific unions as well as unions with high level of sound loan ratio compared to region-specific unions or unions with low level of sound loan ratio, respectively. But, the positive relationship between non-disretionary profit and provision ratio was strengthened in unions located in large cities compared to those in small cities. In addition, whether systematic/operational characteristics of the unions lead to different impact on the relationship was examined. The empirical test was evidenced that the relationship had varied in accordance with each of those characteristics. First, the policy of enlarging the unions being audited by exter nal expert brought out to weaken the positive relationship between non-discretionary profit and provision ratio in low level of non-discretionary profit unions group. Second, it revealed that there had been the very positive relationship between non-discretionary profit and provision ratio in low level of non-discretionary profit unions group year right before election year to nominate CEOs of the unions. Third, non-credit business profit level made such positive relationship between non-discretionary profit and additional provision or provision ratio to be strenthened. Finally, it is founded that before-adjusted net capital ratio level had an big impact on the positive relationship between non-discretionary profit and additional provision in the same direction. Additional analysis made us to observe that the unions had managed term-end additional provision or provision ratio based on motives such as saving tax and upgrading capital ratio level other than motives in the previous tests. This study concluded that like other financial companies the unions had tried to manage accounting earnings through increasing or decreasing term-end additional provision or provision ratio and moreover, general or systematic/operational characteristics of the unions had strengthened or alleviated such earnings management phenomena. In particular, several facts discovered in this study seem to be observable in other financial companies. For example, those are that the net profit amount of non-credit business influences on earnings management using loan loss provisions in credit business sector and high level of sound loan ratio or external audit loosens this kind of earnings management while the earnings management phenomenon gets deeply involved in fiscal year right before eletion year for nominating CEOs. In short, earnings management through using financial items like loan loss provision is generally undesirable whatever the motive is. The super- visory authority needs to examine more thoroughly the correctness of loan quality classification and optimal level of loan loss provision in financial companies including the unions. The activities of authority will improve the transparency of financial information in financial companies and prevent them from weekening their own financial structures by earnings management through adjusting specific items in accounting reports.

【KEYWORD】 : Fisheries Cooperative Unions, Earnings management, Provision, Provision ratio, Non-discretionary profit, Non-credit business