기술보증의 지원성과에 관한 연구

Abstract

This study economically investigates the guarantee performance of Korea Technology Finance Corporation(KIBO) to derive the performance of credit guarantee institution. We used KIBO’s firm-level financial data and adopted multiple regression analysis to estimate KIBO’s contributions to added value, employment and production in yearly and industrial level. Based on the empirical results, we measured KIBO’s effects to the national economy to verify its legitimacy. In addition, the results were associated with the current guarantee status of credit guarantee to seek for institutional improvements and implications. The empirical results are as follows. First, it was found that 1% increase in guarantee supply of KIBO in 2018 increased the added value of all industries by 0.30% in 2019. By industry sector, the added value of manufacturing and non-manufacturing industries increased by 0.27% and 0.33%, respectively. In addition, the contribution of KIBO to value-added creation in 2019 was estimated as 75.1%. Second, as a result of the employment contribution analysis, it was found that KIBO had a positive effect on employment in all industries in 2019, and the employment elasticity of the manufacturing industry was estimated to be superior to that of non-manufacturing industries. Third, as a result of the production contribution analysis, it was found that KIBO had a positive effect on sales of all industries in 2019. By industry sector, the sales elasticity of the non-manufacturing industry was estimated to be higher than that of the manufacturing industry. Our results suggest that the guarantee activities of KIBO contributes to increasing financial accessibility of small and medium sized companies with high growth potential. The results also imply that KIBO will be able to pursue improvement in technology guarantees by adjusting the amount of guarantees for each industry sector. Moreover, the institutional suggestions that we presented in conclusion could be considered for future improvement and sustainable development of credit guarantee institutions.

【Keywords】 Policy Loan, KIBO, KODIT, Credit Guarantee Institution, Small and Medium-sized Enterprises, Value Added, Employment, Production|본 연구는 신용보증기관의 보증 성과분석에 주목하였다. 이에 따라 기술보증에 대한 경제적 성과분석을 진행하였다. 분석 자료로 기술보증기금의 보증기업 재무자료를 사용하였으며, 다중회귀분석을 통해 보증공급의 연도별ㆍ산업부문별 부가가치, 고용 및 생산 기여도를 추정하였다. 이러한 실증분석 결과를 토대로 기술보증이 국민경제에 미치는 영향을 계측하여 기술보증의 정당성을 검증하였고, 효율성 제고방안을 모색하였다. 또한, 분석 결과를 신용보증 현황과 결부시킴으로써 신용보증제도의 개선방안 및 시사점 도출에 목적을 두었다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 2018년 신규보증기업에 대한 보증공급액 1% 증가는 2019년 전산업의 부가가치를 약 0.30% 증가시키는 것으로 분석되었다. 산업부문별로 제조업과 비제조업의 부가가치는 각각 0.27%, 0.33% 증가시키는 것으로 나타났다. 그리고 기술보증기금의 2019년 부가가치 창출기여도는 약 75.1%로 추정되었다. 둘째, 고용 창출기여도 분석 결과 기술보증은 2019년 전산업의 고용에 양(+)의 효과를 미치는 것으로 나타났으며, 제조업의 고용 탄력도가 비제조업 대비 우세하게 추정되었다. 셋째, 생산 창출기여도 분석 결과 기술보증이 2019년 전산업의 매출액 증대에 긍정적 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 산업부문별로 비교하면 비제조업의 매출액 탄력도가 제조업 대비 높게 추정되었다. 이러한 분석 결과는 기술보증기금의 보증 활동이, 높은 성장 잠재력을 지닌 중소기업들의 금융 접근성 증대에 기여함을 의미한다. 또한, 분석 결과를 바탕으로 기술보증기금은 보증 목적에 맞게 산업부문별 보증금액을 조절하여 기술보증 효과의 향상을 추구할 수 있을 것이다. 마지막으로, 분석 결과 및 신용보증 현황을 토대로 결론에 제시한 동 연구의 정책적 제언은 추후 신용보증기관의 개선 및 지속 가능한 발전을 위해 고려될 수 있을 것이다.